一财好友圈·孙林 | 当资产证券化营业拥抱区块链技术

行为一栽金融创新产品,资产证券化近年来表现高速添进的趋势。但传统的资产证券化营业模式存在基础资产不透明、新闻偏差称、营业流程复杂等题目,导致基础资产的实在性难以保...


行为一栽金融创新产品,资产证券化近年来表现高速添进的趋势。但传统的资产证券化营业模式存在基础资产不透明、新闻偏差称、营业流程复杂等题目,导致基础资产的实在性难以保证、尽职调查新闻处理效率矮下、监管难度添补等后果。

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区块链行为一栽新式互联网技术,具有往中心化、公开透明、不能篡改、坦然性高等特点,将区块链技术行使于资产证券化营业营业模式,能够有效消逝资产证券化的组织风险。

区块链技术概况

区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、添密算法等技术在互联网时代的创新行使模式。

区块链内心上是分布式账本,它以暗号学为基础、以块链组织不息存储数据,并由众方参与、众方维护,达到往中心化的凶果;区块链上的新闻对于参与者是盛开的,新闻相对公开透明;始末技术形式,区块链上的新闻一经上传成功便悠久保存、不能篡改。所以,区块链具有坦然性高、公开透明、即时高效等益处。

传统资产证券化营业模式的痛点

资产证券化行为一栽组织化融资产品,营业组织相对复杂,参与主体较众,数据传递链条较长,不息以来,都存在着基础资产不透明、新闻偏差称、各参与方之间数据流转效率不高、存续期监管难度较大等题目。

传统的资产证券化营业模式有以下痛点:

最先,新闻偏差称与基础资产实在性题目。基础资产实在性是确保资产证券化顺当运营的必要前挑。资产证券化的参与主体较众,包含了原首权好人、计划治理人、托管人、监管人、资产服务机构、律师事务所、评级机构、会计师事务所、投资者等,各个主体之间能够存在着新闻偏差称,从而导致操作风险和道德风险。在传统的资产证券化营业模式中,大片面项现在必要人造逐笔对基础资产进走审核,无法有效保障基础资产的实在性。而审核的基础资产原料,清淡都是由融资主体即原首权好人挑供,原首权好人能够挑供子虚的原料,以获得更高的融资收入。

其次,中介机构数据与文档猎取和同步流程繁琐复杂。在资产证券化产品设计、尽协调发走阶段,原由匮乏标准的数据流转流程,且各参与方的营业体系存在肯定对接难度,各方在猎取、处理和展现数据的过程中会产生肯定的新闻亏损。

再者,存续期监管难度较大。鉴于资产证券化产品的组织设计中, 信游平台往往计划治理人会托付原首权好人即融资主体行为专项计划的资产服务机构,在专项计划存续期间,挑供与基础资产及其回收相关的治理服务和其他服务。所以,基础资产的回收款清淡照样会进入融资主体自己开立的经营账户,能够存在资金杂沓的风险。同时,计划治理人按期编制并向投资者吐露的资产治理通知很大水平上倚赖于资产服务机构挑供的基础资产数据。在专项计划存续期间,监管机议和投资人无法及时、实在地晓畅到基础资产的相关新闻,存续期监管难度较大。

以区块链技术赋能资产证券化

区块链技术结相符资产证券化,是指始末区块链技术将资产证券化的基础资产懂得实在地记录在区块链网络中的每一个节点中,使得该项方针一切参与者都能够看透项现在基础资产,进走十足新闻吐露,从而使主体名誉评级和项现在名誉评级别离。

行使在资产证券化营业中,区块链主要有以下上风:

第一,清除新闻偏差称,挑高基础资产实在性。区块链技术能够有效解决资产证券化营业新闻偏差称的题目,2号站注册挑高基础资产的实在性。区块链行使于资产证券化营业中,原首权好人将基础资产涉及的营业各个流程写入区块链的网络节点中,使得新闻一经上传便不能篡改,从而解决数据源头的实在性题目。同时,资产证券化的其他参与方能够懂得直不都雅地晓畅基础资产,从而实现新闻透明公开。

第二,挑高资产证券化效率。各个参与方能够行使区块链技术迅速有效地猎取数据,有效降矮数据流转流程中导致的新闻亏损,挑高数据猎取的效率;其次,将基础资产的通盘新闻数据可视化,能够迅速有效地筛选出相符相符格标准的资产,而行使区块链专有的智能相符约功能,又可设立流程中的各个时间阈值、金钱阈值、添信机制等环节,达到响答的条件即能按照营业组织的安排触发响答的机制,以保障资产证券化流程顺当运走,挑高资产证券化效率。

第三,挑高存续期新闻的透明性。区块链始末实现对整个资产池存续期厉格的跟踪和监控,为证券化产品以及市场挑供透明、坦然的平台,使得存续期基础资产的回收款、现金流的分配以更透明的方式进走,降矮了原首权好人资金杂沓的风险,并有利于计划治理人在贷后治理中进走风险监测和预警。同时,投资者、监管机构亦可随时进走查看,实在知晓到各时间节点产品状态治理,及时晓畅该项现在存在的体系性风险。

瞻看区块链 资产证券化

10月24日,中共中心政治局就区块链技术发表近况和趋势进走第十八次整体学习,中共中心总书记习近平在主办学习时外示,“区块链技术行使已延迟到数字金融、物联网、智能创造、供答链治理、数字资产营业等众个四周”。

对于资产证券化来说,与区块链技术结相符能够大幅度缩短新闻偏差称题目,所以区块链的行使将对资产证券化带来不能估计的影响。现在,吾国区块链相关行使在资产证券化四周尚处发展初期,陪同着越来越众的尝试和追求,憧憬区块链技术在资产证券化四周得到更普及的行使并首到积极而实际的作用。

(锦天城律师事务所资深律师彭昕对本文亦有贡献)

本文为一财好友圈特约专栏文章,仅代外作者幼我不都雅点

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